Найкраща економічна політика вплине на очікування і рішення інвесторів і споживачів, а рішення інвесторів і споживачів приведуть до провалу політики, тим самим змушуючи політиків змінювати політику, а результатом модифікації є найкраще Політика була припинена. Наприкінці 1950-х і на початку 1960-х років традиційна економіка, втілена в так званій «кривій Філліпса», вважала, що єдиним способом зниження безробіття було здійснення політики високої інфляції. Однак в кінці 1960-х і на початку 1970-х років цю теорію почали сумнівати.
У 1977 році Кідленд і Прескотт опублікували статтю, в яких стверджували, що якщо економічні політики не мають можливості приймати певні конкретні рішення заздалегідь, вони часто сформулюють політику, яка призведе до більш високої інфляції. Вони конкретно згадали про одну зі спільних проблем в економічному прийнятті рішень: проблему узгодженості часу.
Ядром проблеми узгодженості часу є: Після тисячі варіантів, економічна політика, нарешті, вводиться. Як тільки політика буде введена, це вплине на очікування домогосподарств і компаній щодо політики. Коли ці очікування перетворюються на реальні дії, вони вважаються Найкращими політиками часто не реалізуються. Таким чином, економічні політики вноситимуть зміни до своїх рішень, але найкраща політика буде відкинута. Такі результати зумовлені не стільки цілями економічних політиків, скільки переважною більшістю населення, а, скоріше, різними обмеженнями економічної політики в різний час.
Проблема узгодженості часу особливо повною мірою відображена в монетарній політиці. Припустимо, що метою політика є невелика інфляція і зробити цю політику публічною; припускають, що така політика призводить до низьких інфляційних очікувань і невеликого зростання заробітних плат. Як тільки це станеться, це неминуче спокушає політиків впроваджувати більш високу інфляційну політику, оскільки це може знизити безробіття в короткостроковій перспективі. Фін Кідленд і Едвард Прескотт вважають, що така спокуса змусить економіку впасти в високу інфляцію і стати нездатною себе випромінювати, і це не допоможе вирішити проблему безробіття.
Другим великим внеском Кідленда і Прескотта є аналіз рушійні сили бізнес-циклу. Результати цього дослідження змінили погляди людей на причини бізнес-циклу. Але що ще важливіше, їх методологія є основою для розширення досліджень бізнес-циклу.
Бізнес-цикл: Фактичні коливання технологічного розвитку спричинили зміни у ВВП, споживанні, інвестиціях та робочому часі. На зміни бізнес-циклу впливають очікування домогосподарств і компаній щодо споживання, інвестицій, пропозиції робочої сили та багатьох інших факторів. До 1980-х років економісти вивчали довгострокове зростання і короткострокові макроекономічні коливання як два явища окремо, і вони використовували різні методи. Довгострокове зростання визначається загальним постачанням, а технологічний розвиток є його рушійною силою; бізнес-цикл вважається викликаним певними елементами загальної пропозиції, що оточують довгострокову тенденцію зростання. Існує ніякого реального зв'язку між цими двома поглядами.